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诚实守信的故事中瑞交易团队期货行情分析(2018.8.20)-中瑞交易团队

2019.08.04 | 46阅读 | 全部文章

中瑞交易团队期货行情分析(2018.8.20)-中瑞交易团队

原油化工:原油宏观危机产量上升打压市场,沥青、燃料油跟随原油弱势调整,塑料、PP高位盘整,甲醇库存积压偏空运行,PTA趋势看涨逢低接多;
有色金属:沪铜弱势下跌关注多单机会,沪锌震荡收跌,沪镍日内下跌多单观望;
黑色钢材:螺纹钢环保影响逢低接多,焦炭环保限产四轮提价,铁矿石库存累积震荡偏弱;
农产品:豆粕关注中美和谈,豆油震荡偏强。
原油化工板块
1、原油(SC)
原油1812主力合约,上周冲高回落,最高521.8官之图,1812合约周开盘509.8,收盘495.2.增仓1100多手,跌幅3.30%。大区间上方压力540,下方支撑486.5.外盘美原油截至发稿价收65.2美元/桶,外盘上周弱势,诚实守信的故事布伦特收于71.86美元/桶。
上周多方利空打压市场豪沃克,中美贸易争端加剧,土耳其危机、美元强势蹿升以及市场需求下降打压了油价,特别是亚洲两个最大的石油进口国,中国和印度的石油需求增长速度慢于预期。
供应方面,伊朗受到制裁,委内瑞拉疲于修复国内经济,以及OPEC产油国以及非OPEC 产油国方面,虽然委内瑞拉原油产量下滑的预期以及伊朗由于美国制裁已开始出现产量下滑继续为原油价格下方提供支持,但沙特原油产量提升已带来 OPEC 整体产量提升,前期减产逻辑显然已经发生实质性变化,利比亚油田产量也已恢复正常水平预计增产 30 万桶/日,俄罗斯 7 月增产15 万桶/日,如果产量恢复可持续,叠加逆全球化带来的需求增速下滑将对原油形成长期利空。加之美国页岩油产量迅猛的增势或许将击垮油价的最后一根支柱。
20日操作建议:趋势震荡,近期弱势调整,1812合约新开仓可依托500小仓位抛空,止损505,下方支撑490。
2、沥青(BU)
1812合约上周弱势下跌雷怡晖,日线跌破20日均线,考验60日均线,上周1812合约开盘3366,收盘3278,减仓60000多手,跌幅3.53%,大区间看上方3450压力位,下方支撑3200。
沥青期价在整体油价和板块带动下走低,叠加前期期价走强,沥青盘面利润出现后,锁
定加工利润的操作进一步压低了沥青期价,维持在低位震荡的格局。而国际油价高位震荡,在原油成本面支撑下,上游炼厂沥青生产利润较低,炼厂主观推涨的情绪较重,同时,人民币贬值推动了进口沥青成本.
近期供应方面,8 月炼厂开工持续上涨,但是整体还是维持在近几年较低水平林时完,叠加库存压力略有增加,对盘面带来一定压力。近日由于天气原因,国内市场需求尚未大面积释放,短期跟随原油弱势调整为主,后期下游需求亦将呈现复苏迹象,看好中长期沥青行情。
20日操作建议:趋势向上,近期受原油影响偏弱运行,关注下方支撑3250,看好后市,可作为中线品种对待,新开仓可挂单3250多单,止损3230。
3、燃油(FU)
1901合约上周大跌,1901合约开盘3160,收盘3040,减仓39000多手,跌幅4.25%,上方压力看3200,下方看支撑3000。
因新加坡国际企业发展局(IES)数据显示新加坡燃料油库存量 1527.2 万桶,比前周增加 92.4 万桶,燃油库存增加利空市场。加上土耳其金融危机发酵蔓延新兴市场,令投资者对全球原油和贸易景气度持悲观心态,上周燃料油一度跌停。加上亚洲部分地区对燃料油的发电用需求将随夏天结束而退坡,预期新加坡库存此外将继续上升。
20日操作建议:趋势震荡,近日受原油影响及累库预期大概率弱势调整,近期看3000-3130区间震荡,下面3000位置支撑明显,新开仓暂时观望.
4、塑料(L)
1901合约上周承压回落,1901合约开盘9700,收于9635,大区间上方压力9800,下方支撑9550,增仓18004手捣蛋鬼日记。
现货方面,下游谨慎观望较多,成交一般。供给方面,虽然短期进口变化不大以及中游检修装置仍然较多,但是石化库存变化不大,供给方面比较稳定。而中美贸易战、新兴市场需求不稳定带来的担忧都在逐步聚集下跌风险。短期来看,尽管供应偏紧与汇率仍是较强支撑上行阻力也同样较高,进一步的向上驱动还要等待旺季需求的实际体现。
20日操作建议:趋势上涨,近期高位震荡为主,新开仓暂时观望。
5、PP
1901合约上周震荡回落,1901合约开盘10088,收盘9952,增仓10000多手,跌幅1.06%,1901合约上方压力10400,下方支撑9800。
原油价格整体震荡小幅回落对聚丙烯价格影响相对有限,虽然中游检修装置较多以及丙烯单体价格坚挺供应端压力不大,石化库存变化不大,但是下游利润挤兑后抵触情绪较多, PP 期现货价格偏震荡运行,华东 PP 拉丝运行区间在 10000-10150尽管包括粉料在内的整体供应偏紧还会延续一段时间,短期内仍构成较强支撑,但考虑到 9 月前后装臵将陆续迎来重启、进口有望增多以及下游制品存在出口需求下降的风险,追多需谨慎。
20日操作建议:趋势偏多,逢低做多为主,盘面高位震荡,新开仓暂时观望。
6、甲醇(MA)
1901合约上周冲高回落,1901合约开盘3250,收于3249,增仓139898手,上方压力3400,下方支撑3200。
近日甲醇仍呈现出弱势,巩天阔一方面是整体弱势氛围和人民币再次大幅升值的影响,另一方面是甲醇本身的推动在转弱,本周港口库存继续较大幅度积累霍邱一中,且烯烃端利润仍不佳。
供给端,目前负荷从高位有所回落,但整体供应偏多。需求端,传统下游整体偏弱。库存方面,港口库存本周继续上涨,较上周增加 4.63 万吨,累库明显,主要在于大量内地货源涌入华东所致;进口方面,由于人民币持续贬值,国内外价差一直处于倒挂状态。目前甲醇利润在高位,上行压力较大。
20日操作建议:趋势震荡,行情回落风险较大,有转弱的可能,关注下方3200支撑位,新开仓可小仓位试仓,挂单3260空单,止损3290。
7、PTA(TA)
1901合约上周继续上涨,涨幅5.89%,1901合约开盘6870,收盘7300,增仓173184手,1901大区间压力位7500,下方支撑7200。
供给方面,现货价格持续走高,现货加工费处在历史高位;PTA 工厂开工率为 81.60%,处于较高水平,8月 PTA 装置检修较7月有所减少,供应上会有所放大;PTA库存位于历史低位水平,有利支撑期货价格。需求方面,下游聚酯和江浙织机的开工率较高,但是下游FDY,短纤,瓶片生产出现亏损,POY、DTY利润较好,但是出现一定幅度的下滑赵庭谖,及江浙织机“开三停一”政策导致开工下滑都限制了 PTA 价格进一步上涨的空间。、
20日操作建议:趋势上涨,多单保护持有,以逢低接多思路对待,新开仓1901合约可7300附近小仓位多单入场,止损7150。
有色金属板块
8、沪铜(CU)
1810合约上周弱势下跌,跌幅3.44%,1810合约开盘49640,收盘47970,增仓22756手,1810合约大区间上方50000压力位,下方支撑47200。伦铜截至发稿收涨0.74%,收5934美元/吨。
现货方面,截至17日,长江有色市场1#电解铜平均价48020元/吨,较上一交易日不变,从季节性角度分析,当前价格相对维持在平均水平。电解铜升贴水维持在升水130元/吨附近,较上一交易日上涨50元/吨。库存方面,截止至2018年08月17日,上海期货交易所阴极铜库存为155,076吨,较上一周减少16,031吨。从季节性角度分析,当前库存较近五年相比维持在较低水平。LME铜库存为258,850吨,较上一交易日增加1,450吨,从季节性角度分析,当前库存较近五年相比维持在平均水平。
上周由于美国对土耳其的制裁以及其自身经济结构问题,土耳其股、债、汇全线崩盘骸骨灰烬,导致资本市场恐慌,并造成对其他新兴市场影响外溢,美元受避险推动,创年内新高,风险资产如股票、商品找到抛售,且智利 Escondida 铜矿的管理层称已经与矿工工会就新的劳工合同达成一致,受到宏观和基本面的拖累,伦铜重挫3.54%至5800美元一线,沪铜一路下行,录得阶段性新低 47200 元/吨。
短期来看,供需基本面继续让位宏观事件,铜价在强势美元及对新兴市场担忧压制下,继续弱势。原料端:上周铜精矿现货加工费TC小幅维持至85-90美元/吨;供应端:产量逐步放量,进口稳定;需求端:铜管开工继续下滑,需求季节性偏弱。升贴水方面:铜价大跌下游逢低采购,现货升水扩大。
20日操作建议:盘面偏弱运行,多单规避,关注下方47200支撑,新开仓1810合约可依托48300挂空单介入,止损48800之上。
9、沪锌(ZN)
1810合约上周弱势下跌,跌幅5.84%,1810合约开盘21300,收盘20005,增仓41950手,1810合约大区间上方21500压力位,下方支撑19500。伦锌截至发稿收涨0.44%%,收2388.55美元/吨。
现货方面猴弈,截至17日,长江有色市场0#锌平均价为20,960元/吨,较上一交易日增加10元/吨,较5年相比维持在平均水平。精炼锌升贴水维持在升水290元/吨附近,较上一交易日上涨10元/吨。库存方面,截至17日LME锌库存为251,425吨,较上一交易日减少825吨,截至17日上海期货交易所精炼锌库存为34,930吨,较上一周减少14,313吨,从季节性角度看,国内锌锭库存偏低的水平.
受到美元指数的影响,沪锌走势与沪铜类似,价格跌至两万整数关口附近,并且有继续下挫的迹象。从当前锌基本面数据来看,其实锌供应压力并不大,但锌价维持弱势主要是因为市场预期后期锌矿供应将宽松所导致,关注前期低点的有效支撑,锌价偏弱运行概率偏大。
20日操作建议:以逢高做空为主,盘面偏弱运行,近期大概率围绕20000附近震荡,新开仓暂时观望.
10、沪镍(NI)
1811合约上周震荡回落,后触低点后反弹,跌幅1.76%,1811合约开盘113080,收盘111610,1811合约大区间上方115000压力位,108000下方支撑。伦镍截至发稿收涨1.61%,收13560美元/吨。
截止至2018年08月17日应崇江,长江有色市场1#镍平均价为110,900元/吨,较上一交易日增加1,300元/吨;甘肃金川镍价格为111,725元/吨,,较上一交易日增加2,025元/吨,现货价格整体比较高。库存方面,截止至2018年08月17日,上海期货交易所镍库存为18,104吨,较上一周减少740吨。从季节性角度分析,当前库存较近五年相比维持在较低水平。截止至2018年08月17日,LME镍库存为246,534吨,较上一交易日减少1,014吨,注销仓单占比为25.32%。从季节性角度分析,当前库存较近五年相比维持在较低水平。
尽管本周美元如此强势,有色金属走势基本偏弱,但镍仍旧维持高位区间震荡,并没有受到过多的影响。镍价已经维持将近3个月的高位区间震荡格局,主要是基本面表现良好所致,但镍铁供应后期会逐渐释放,镍价或将有所影响。
20日操作建议:趋势看多,近期高位震荡为主,逢低接多思路对待,区间看110000-115000。
黑色产业板块
11、螺纹钢(RB)
1810合约震荡上涨,涨幅5.05%,1810合约开盘4202,收盘4495,减仓632952手,1810合约大区间压力不明,下方支撑4300。
近期钢材价格受环保限产持续拉涨,供给方面上周全国高炉产能利用率提高,唐山高炉产能利用率下降,可见唐山以外地区有高炉复产,且由于复产量超过唐山限产量,但8.20环保强化督查来临,复产存在变数。库存方面,钢贸商补库放量,以致钢厂库存大幅下降,尽管终端需求环比也有增加,但幅度有限,因此社会库存略有增加,不过总体而言,当前螺纹钢总库存(钢厂+社会)仍处于下降通道中。
20日操作建议:趋势上涨,逢低接多思路对待,多单可保护持有,谨慎摸顶,新开仓关注上方4500压力位,可小仓位多单入场,20个点止损。
12、焦炭(J)
1901合约上周继续大涨,涨幅9.31%,1901合约开盘2417.5,收盘2677.0,增仓40738手,1901合约上方压力不明,下方支撑2500.
市场对于 8 月 20 日国家督查组进驻环保检查执行力度较为看好,未来焦炭供应仍偏紧,汾渭平原等地区可能会面临大范围限产。
目前焦企库存低位西伯利亚鼯鼠,订单良好,下游采购较为积极,市场整体看涨情绪较浓。焦企已经过四轮提涨,累计涨幅 400 元/吨。下游钢厂利润较高,对提涨接受程度较好。钢厂库存处于中低位,拿货补库积极性高,港口库存小幅上升,但贸易商囤货积极性仍较高;预计焦炭现货短期内仍可能继续走强。
20日操作建议:趋势上涨,日内续涨,前期多单保护持有,新开仓以逢低接多为主,不建议摸顶.
13、铁矿石(I)
1901合约上周震荡回落,跌幅1.76%,1901合约开盘506.0,收盘502.5,减仓78526多手,1901合约大区间下方支撑495,压力位520.
连铁延续弱势,现货价格继续下调,供给方面,海外矿山发货激增,港口卡粉库存不断增加,将缓解其供应偏紧的情况。需求方面,环保限产持续下,高炉开工继续维持低位,钢厂进口矿库存可用天数下降,意味着尽管高炉复产,但在运输受限等环保高压下,钢厂铁矿石目前以去库存为主。在钢厂补库之前,铁矿石现货价格可能维持震荡偏弱。
20日操作建议:趋势震荡偏弱,短期无方向,短线可依托区间480-510高抛低吸,趋势操作规避.
农产品板块14、豆粕(M)
1901合约上周震荡回落,1901开盘3278,收盘3221,增仓11314多手,上方压力3400,下方支撑3200。美豆截至发稿收涨0.75%,回到897附近。
截止到2018年08月17日,国内豆粕主力合约基差36元/吨。与上一交易日相比环比增加16元/吨。从季节性来看,豆粕主力合约基差季节性位于历史较低水平。张家港地区豆粕现货价格3爱情断了线,260元/吨,较上一交易日无变化。截止2018年08月17日,进口大豆港口库存为6,981,030万吨,环比增加69,500万吨。从季节性来看,大豆港口库存位于历史较高水平。截止2018年08月12日,油厂豆粕库存为114.05万吨,环比减少2.92万吨。从季节性来看,豆粕存位于历史较高水平。
扰动市场的最大因素是中美贸易谈判重启,尽管目前看谈判成功的概率偏低,但是两粕应声回落。基本面上,美豆的丰产加上中美贸易争端,美豆将呈现震荡偏弱走势。库存方面,国内豆粕库存下降。长期来看,进入四季度后进口市场转回北美不可避免,中美贸易摩擦不能有效解决的前提下,未来豆类的进口成本增加是大概率事件,因此对豆粕远期看涨判断不变
20日操作建议:趋势偏多,逢低接多思路对待,关注下方支撑3200,近期大概率高位区间震荡,看3200-3300,新开仓可小仓位3200可挂多单,止损20个点。
1 5、豆油(Y)
上周区间震荡,1901合约开盘5894,收盘5872,增仓14214多手,大区间上方看5950,下方支撑5800。
截止至2018年08月17日,张家港地区四级豆油现货价格5,620元/吨,较上一交易日上涨50元/吨。张家港地区四级豆油基差-262元/吨,较上一交易日上涨2元/吨。从季节性角度来分析,当前张家港地区四级豆油基差较近5年相比维持在较低水平。截止2018年08月17日,豆油港口库存为138.1万吨,环比无变化。从季节性来看,豆油港口库存位于历史较高水平
临近中秋国庆,下游开始入市采购吊炕,本月油脂现货价格企稳回升,上涨趋势较为明显,有利支撑期价走势。长期来看,受人民币贬值和中美贸易战支撑,难有大幅下跌。当前油脂大概率还是以震荡为主。
20日操作建议:趋势看多,近期震荡偏强,可长线布局,上周5830附近可布局多单,保护持有,行情有回落可继续多单介入。
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